步入8月，上月末的“抢票”情况已有好转。在本月首个交易日，票据利率出现明显反弹，7天期、3个月期、半年期、足年国股银票转贴现利率分别上升至2.0909%、2.3762%、2.4588%和2.5614%。

随后几日，票据利率保持震荡行情。最新数据显示，8月5日，7天期、3个月期、6个月期、足年国股银票转贴现利率分别为1.9821%、2.1732%、2.2621%和2.4438%，均较7月末有所上涨。

展望8月，业内多数观点认为，票据利率将保持波动，难有大涨行情，且月末仍存在不确定性。具体而言，兴业研究报告预计，8月初票据利率将较7月末反弹，但票据利率和NCD（同业存单）利率的利差中枢仍将进一步收窄，票据利率难有强势行情。

周海滨也对记者表示，预计8月足年银票利率将在2.35%～2.65%之间波动，难有大涨行情。“这主要是受资金面影响，7月政治局会议显示整体政策基调向宽松微调，下半年财政政策有望发力，加之疫情反复情况下，央行货币政策短期内将满足市场流动性需求。”

7月30日召开的政治局会议指出，要做好宏观政策跨周期调节，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持经济运行在合理区间。稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，助力中小企业和困难行业持续恢复。要增强宏观政策自主性，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。做好大宗商品保供稳价工作。

对此，招商证券分析称，本次政治局会议没有再强调“用好稳增长压力较小的窗口期”，而是强调要应对“全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”的局面。这意味着，货币政策这一外生变量将继续“保持流动性合理充裕”。

另外，周海滨还提及，居民中长期贷款继续放缓也将对票据市场产生影响。从地产销售数据看，大中城市商品房销售面积增速由正转负，在涉房类贷款严控背景下，地产销售逐步走向乏力，居民中长期贷款将延续同比减少，银行信贷层面大概率仍有缺口，需要新增供给不足的票据填补。

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