摘要：银行承兑汇票贴现利率的涨跌变化，对企业经营成本有着很大的影响。很多企业财务人员、个体工商主想进行银行承兑汇票贴现时，会咨询不同的商业银行或贴现公司，就会发现各商业银行（不同的支行之间）或贴现公司的贴现利率有所不同，是什么影响着银行承兑汇票贴现利率的涨跌走势呢？

    银行承兑汇票贴现利率的涨跌变化，对企业经营成本有着很大的影响。很多企业财务人员、个体工商主想进行银行承兑汇票贴现时，会咨询不同的商业银行或贴现公司，就会发现各商业银行（不同的支行之间）或贴现公司的贴现利率有所不同，是什么影响着银行承兑汇票贴现利率的涨跌走势呢？笔者搜集相关资料总结了以下几点，供大家参考。

       第1.银行经营策略。银行承兑汇票业务对于商业银行而言，既是资金业务，也是对企业短期的融资业务。金融机构在其他贷款投放较困难或速度较慢时，一般会在短时间内增加银票持有量，而其采用的手段就是降低票据贴现利率，由此可能促使整个票据市场利率的下降；反之，在其他贷款投放顺利或速度加快时，减少票据持有量，采取大量卖出或提高票据贴现利率的手段，由此也可能促使整个票据市场贴现利率的上升。

      第2.银行资金状况。银行承兑汇票是商业银行资金运作的主要工具之一，因而商业银行自身资金状况直接影响银行承兑汇票票据市场贴现利率变化。资金富裕时，降低利率购入票据，增加银票据持有量；资金紧缺时，提高利率或卖出银票，减少银票持有量。

      第3.银行运营盈利目标。商业银行开展各项经营业务的目的是获取利润，盈利是商业银行制定银行承兑汇票贴现利率的决定因素。由于各商业银行在不同阶段有着不同的利润指标，银行承兑汇票业务是实现利润指标较有效的手段之一，因而各商业银行在不同阶段通过制定不同的票据业务交易利率和经营策略，以确保利润指标的实现，并引起票据市场贴现利率的变化。

      第4.市场资金状况。综合融资成本是商业银行制定银行承兑汇票贴现利率的基础。市场参与主体多，资金投入大，贴现利率下降；反之，市场参与主体少，资金投放小，贴现利率上升。

      第5.市场再贴现利率。再贴现政策是中央银行货币政策的组成部分，办理再贴现是商业银行获取资金的途径之一，再贴现利率的高低直接影响商业银行的融资成本和融资方式，并一直是我国票据市场交易利率定价的基准之一。从2001年9月11日其，人民银行将再贴现利率由2.16%大幅调整至2.97%之后，2004年3月又再次提高至3.24%的水平。现阶段，再贴现利率只是作为银行承兑汇票利率的定价基础，人民银行对此曾有过规定，即票据贴现利率应在再贴现利率基础上加点确定。而转贴现利率则不受限制，已经完全市场化。即便如此，由于贴现利率与转贴现利率有着十分密切的关系，因此，再贴现利率仍会对票据市场利率定价产生重大影响。

       第6.市场相关货币利率水平。银行承兑汇票票据市场是货币市场的重要组成部分，票据市场、同业拆借市场和债券回购市场的各商业银行人民币资金运作的主要场所，三者之间的利率变化密切相关。由于票据业务交易成本和风险都高于债券交易，在一般情况下，票据市场利率高于债券回购市场利率，并接受债券回购市场利率变化的直接影响，且呈同方向变化。

   此外，票据贴现通常是“一票一价”，这取决于票据承兑到期时间，承兑汇票票面金额大小，票据承兑行的信用等个票因素。